Орцб

лМБУУЙЖЙЛБГЙС ГЕООЩИ ВХНБЗ

рП ПВЭЕРТЙОСФПК РТБЛФЙЛЕ, ЛТБФЛПУТПЮОЩЕ ГЕООЩЕ ВХНБЗЙ — УТПЛПН РПЗБЫЕОЙС ДП 1 ЗПДБ.
уТЕДОЕУТПЮОЩЕ.
уТЕДОЕУТПЮОЩЕ — УТПЛ РПЗБЫЕОЙС ПФ 1 ДП 5 МЕФ.
дПМЗПУТПЮОЩЕ.
дПМЗПУТПЮОЩЕ — УТПЛ РПЗБЫЕОЙС УЧЩЫЕ 5 МЕФ.
вЕУУТПЮОЩЕ.
л ВЕУУТПЮОЩН ГЕООЩН ВХНБЗБН ПФОПУСФУС ЖПОДПЧЩЕ ЙОУФТХНЕОФЩ, ОЕ ЙНЕАЭЙЕ ЛПОЕЮОПЗП УТПЛБ РПЗБЫЕОЙС — БЛГЙЙ, ВЕУУТПЮОЩЕ ПВМЙЗБГЙЙ, ЧЩРХУЛБЕНЩЕ ЗПУХДБТУФЧПН. ч ТПУУЙКУЛПК РТБЛФЙЛЕ РПУМЕДОЙЕ ЧЩРХУЛБФШУС ОЕ НПЗХФ, УТПЛЙ ДПМЗПЧЩИ ПВСЪБФЕМШУФЧ тж ОЕ НПЗХФ РТЕЧЩЫБФШ 30 МЕФ.
зПУХДБТУФЧЕООЩЕ.
зПУХДБТУФЧЕООЩЕ ГЕООЩЕ ВХНБЗЙ ПВЩЮОП ПИЧБФЩЧБАФ ЖПОДПЧЩЕ ЙОУФТХНЕОФЩ, ЧЩРХЭЕООЩЕ ЙМЙ ЗБТБОФЙТПЧБООЩЕ РТБЧЙФЕМШУФЧПН ПФ ЙНЕОЙ ЗПУХДБТУФЧБ, ЕЗП НЙОЙУФЕТУФЧБНЙ Й ЧЕДПНУФЧБНЙ, НХОЙГЙРБМШОЩНЙ ПТЗБОБНЙ ЧМБУФЙ. ч НЕЦДХОБТПДОПК РТБЛФЙЛЕ Л ЬФПК ЛБФЕЗПТЙЙ ГЕООЩИ ВХНБЗ ЮБУФП ПФОПУСФ ФБЛЦЕ ВХНБЗЙ, ЬНЙФЙТХЕНЩЕ ПТЗБОБНЙ, ОБИПДСЭЙНЙУС Ч УПЧНЕУФОПК УПВУФЧЕООПУФЙ ЗПУХДБТУФЧБ Й ЙОЩИ УФТХЛФХТ, МЙВП ПТЗБОБНЙ, УРПОУЙТХЕНЩНЙ ЙМЙ ЗБТБОФЙТХЕНЩНЙ ЗПУХДБТУФЧПН.
лПТРПТБФЙЧОЩЕ.
лПТРПТБФЙЧОЩЕ ГЕООЩЕ ВХНБЗЙ — ЖПОДПЧЩЕ ЙОУФТХНЕОФЩ, ЧЩРХУЛБЕНЩЕ РТЕДРТЙСФЙСНЙ Й ПТЗБОЙЪБГЙСНЙ.
йОПУФТБООЩИ ЬНЙФЕОФПЧ.
юБУФОЩЕ.
юБУФОЩЕ ГЕООЩЕ ВХНБЗЙ — Ч ДБООПН УМХЮБЕ ТЕЮШ ЙДЕФ П ЧЩРХУЛЕ ГЕООЩИ ВХНБЗ ЖЙЪЙЮЕУЛЙНЙ МЙГБНЙ. ч ЛБЮЕУФЧЕ ФБЛЙИ ЖПОДПЧЩИ ДПЛХНЕОФПЧ НПЗХФ ЧЩУФХРБФШ ЧЕЛУЕМШ Й ЮЕЛЙ.
пВТБЭБАЭЙЕУС.
пВТБЭБАЭЙЕУС ГЕООЩЕ ВХНБЗЙ — НПЗХФ УЧПВПДОП РПЛХРБФШУС-РТПДБЧБФШУС, Ч Ф.Ю. ОБ ПУОПЧЕ УПЧЕТЫЕОЙС РЕТЕДБФПЮОПК ОБДРЙУЙ ЙМЙ ВЕЪ ФБЛПЧПК ВЕЪ ПЗТБОЙЮЕОЙС — РП ХУМПЧЙСН ЬНЙУУЙЙ — ЧЙДЩ ЬНЙУУЙЙ — ЧЙДПЧ ТЩОЛПЧ, ОБ ЛПФПТЩИ ПОЙ НПЗХФ ПВТБЭБФШУС.
оЕ ПВТБЭБАЭЙЕУС.
оЕ ПВТБЭБАЭЙЕУС ГЕООЩЕ ВХНБЗЙ — ОЕ НПЗХФ РПЛХРБФШУС-РТПДБЧБФШУС ОБ ТБЪМЙЮОЩИ ЧЙДБИ ТЩОЛПЧ. оБРТЙНЕТ, ЕУМЙ ЬНЙФЕОФ РТЙ ЧЩРХУЛЕ ГЕООПК ВХНБЗЙ УФБЧЙФ ХУМПЧЙЕ, ЮФП ПОБ ОЕ НПЦЕФ ВЩФШ РЕТЕРТПДБОБ Й НПЦЕФ ЧЩЛХРБФШУС ПВТБФОП ФПМШЛП УБНЙН ЬНЙФЕОФПН, ФП ЬФП — ОЕ ПВТБЭБАЭБСУС ГЕООБС ВХНБЗБ.
у ПЗТБОЙЮЕООЩН ЛТХЗПН ПВТБЭЕОЙС.
гЕООЩЕ ВХНБЗЙ У ПЗТБОЙЮЕООЩН ЛТХЗПН ПВТБЭЕОЙС — УДЕМЛЙ ЛХРМЙ-РТПДБЦЙ РП ФБЛЙН ВХНБЗБН НПЗХФ УПЧЕТЫБФШУС У ПЗТБОЙЮЕОЙСНЙ РП ЧЙДБН ТЩОЛПЧ.
йНЕООЩЕ.
йНЕООБС ГЕООБС ВХНБЗБ — ЙНС ДЕТЦБФЕМС ТЕЗЙУФТЙТХЕФУС Ч УРЕГЙБМШОПН ТЕЕУФТЕ, ЛПФПТЩК ОБЪЩЧБЕФУС ЬНЙФЕОФПН. тПУУЙКУЛПЕ ЪБЛПОПДБФЕМШУФЧП ФТЕВХЕФ, ЮФПВЩ ЙНЕООБС ГЕООБС ВХНБЗБ РЕТЕДБЧБМБУШ ДТХЗПНХ МЙГХ Ч РПТСДЛЕ, ХУФБОПЧМЕООПН ДМС ХУФХРЛЙ ФТЕВПЧБОЙК.
рТЕДЯСЧЙФЕМШУЛЙЕ.
гЕООБС ВХНБЗБ ОБ РТЕДЯСЧЙФЕМС — ОЕ ТЕЗЙУФТЙТХЕФУС Х ЬНЙФЕОФБ ОБ ЙНС ДЕТЦБФЕМС Й РЕТЕДБЕФУС ДТХЗПНХ МЙГХ РХФЕН ЧТХЮЕОЙС.
пТДЕТОЩЕ.
пТДЕТОБС ГЕООБС ВХНБЗБ — УПУФБЧМСЕФУС ОБ ЙНС РЕТЧПЗП ДЕТЦБФЕМС У ПЗПЧПТЛПК «ЕЗП РТЙЛБЪХ». уППФЧЕФУФЧЕООП, ПТДЕТОБС ВХНБЗБ РЕТЕДБЕФУС ДТХЗПНХ МЙГХ РХФЕН УПЧЕТЫЕОЙС РЕТЕДБФПЮОПК ОБДРЙУЙ. пТДЕТОЩНЙ ВХНБЗБНЙ НПЗХФ ВЩФШ ЮЕЛ, ЧЕЛУЕМШ, ЛПОПУБНЕОФ.
уТПЮОЩЕ.
уТПЮОЩЕ ГЕООЩЕ ВХНБЗЙ ЙНЕАФ ЛПОЛТЕФОЩЕ УТПЛЙ РПЗБЫЕОЙС.
уТПЛПН РП РТЕДЯСЧМЕОЙА.
гЕООЩЕ ВХНБЗЙ УП УТПЛПН РП РТЕДЯСЧМЕОЙА ОЕ УПДЕТЦБФ ЛПОЛТЕФОПЗП УТПЛБ РПЗБЫЕОЙС, ПВСЪБФЕМШУФЧБ РП ОЙН ЧЩРПМОСАФУС РТЙ РТЕДЯСЧМЕОЙЙ ГЕООПК ВХНБЗЙ.
у ЖЙЛУЙТПЧБООЩН ДПИПДПН
гЕООЩЕ ВХНБЗЙ У ЖЙЛУЙТПЧБООЩН ДПИПДПН — Ч НПНЕОФ ЧЩРХУЛБ ГЕООПК ВХНБЗЙ ЦЕУФЛП ЖЙЛУЙТХЕФУС ХТПЧЕОШ ЕЕ ДПИПДОПУФЙ Л ОПНЙОБМХ; РТЙ ЛПМЕВБОЙСИ УТЕДОЕК РТПГЕОФОПК УФБЧЛЙ ОБ ТЩОЛЕ ХТПЧЕОШ ДПИПДОПУФЙ ОЕ ЙЪНЕОСЕФУС.

у ЛПМЕВМАЭЙНУС ДПИПДПН.
гЕООЩЕ ВХНБЗЙ У ЛПМЕВМАЭЙНУС ДПИПДПН — ДПИПДОПУФШ ГЕООПК ВХНБЗЙ Л ОПНЙОБМХ ЙЪНЕОСЕФУС Ч УППФЧЕФУФЧЙЙ У ЛПМЕВБОЙСНЙ УТЕДОЕК РТПГЕОФОПК УФБЧЛЙ ОБ ТЩОЛЕ; ПОБ НПЦЕФ ЙОДЕЛУЙТПЧБФШУС, ОБРТЙНЕТ, РП ЧБМАФОПНХ ЛХТУХ Й Ф.Д.
пФЪЩЧОЩЕ.
пФЪЩЧОЩЕ ГЕООЩЕ ВХНБЗЙ НПЗХФ ВЩФШ ПФПЪЧБОЩ ЬНЙФЕОФПН ДПУТПЮОП, ДП ОБУФХРМЕОЙС УТПЛБ РПЗБЫЕОЙС. нПЗХФ ПФЪЩЧБФШУС ФБЛЦЕ ВЕУУТПЮОЩЕ ГЕООЩЕ ВХНБЗЙ, ЕУМЙ ЬФП РТЕДХУНПФТЕОП ХУМПЧЙСНЙ ЧЩРХУЛБ.
вЕЪПФЪЩЧОЩЕ.
вЕЪПФЪЩЧОЩЕ ГЕООЩЕ ВХНБЗЙ ОЕ НПЗХФ ВЩФШ ПФПЪЧБОЩ Й РПЗБЫЕОЩ ЬНЙФЕОФПН ДПУТПЮОП, ЮФП ДПМЦОП ВЩФШ РТЕДХУНПФТЕОП ХУМПЧЙСНЙ ЙИ ЬНЙУУЙЙ.

Виды ценных бумаг. На рынке ценных бумаг обращаются средне- и долгосрочные ценные бумаги

Рынок ценных бумаг

На рынке ценных бумаг обращаются средне- и долгосрочные ценные бумаги. Под ценной бумагой понимается документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача, которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности.

Ценные бумаги принято называть ф и к т и в н ы м к а п и т а л о м по той причине, что они являются представителями реального капитала (реальных фондов) и в определенной мере отражают их величину.

В России к ценным бумагам относят акции, облигации, депозитный и сберегательный сертификаты, чеки, векселя, различные государственные ценные бумаги, приватизационные чеки (ваучеры), опционы, фьючерсы и другие документы.

В рыночной экономике функционирует множество видов ценных бумаг. Их можно классифицировать по нескольким признакам.

Один из них — р а з л и ч н ы е г р у п п ы э м и т е н т о в. Обычно выделяют три такие группы: государство, частный сектор и иностранные субъекты. Государственные ценные бумаги выпускаются и гарантируются правительством, министерствами и ведомствами или муниципальными органами власти.

Ценные бумаги частного сектора принято делить на корпоративные и частные. Корпоративные ценные бумаги выпускаются негосударственными предприятиями и организациями. Частные ценные бумаги могут выпускаться физическими лицами (например, векселя или чеки).

Иностранные ценные бумаги эмитируют нерезиденты страны. Ценные бумаги можно разделить на и м е н н ы е и п р е д ъ я в и т е л ь с к и е . Имя владельца ценной бумаги регистрируется в специальном реестре, который ведется эмитентом или внешним независимым реестродержателем. Ценная бумага на предъявителя не регистрируется на имя владельца у эмитента.

Еще один признак классификации ценных бумаг — п о и х э к о н о м и ч е с к о й п р и р о де . В этом случае выделяются: свидетельства о собственности (акции, чеки, денежные сертификаты); свидетельства о займе (облигации, векселя); контракты на будущие сделки (фьючерсы, опционы).

Все эти три вида ценных бумаг существуют и обращаются в России (табл. 24.1).

Таблица 24.1 Виды ценных бумаг, обращающихся на российском фондовом рынке

Ц е н н ы е б у м а г и с н е ф и к с и р о в а н н ым д о х о д о м — это прежде всего а к ц и и, т.е. ценные бумаги, удостоверяющие владение паем в капитале акционерного общества и дающие право на получение части прибыли в виде дивиденда. По российскому законодательству акция — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Ц е н н ы е б у м а г и с ф и к с и р о в а н н ы м д о х о д о м (их также называют долговыми обязательствами) представлены облигациями, депозитными и сберегательными сертификатами, чеками и векселями.

О б л и г а ц и и — долговые обязательства государства, органов местного самоуправления, предприятий, различных фондов и организаций, выпускаемые обычно большими партиями. Они являются свидетельством того, что выпустивший их орган является должником и обязуется выплачивать владельцу облигации в течение определенного времени проценты по ней, а по наступлении срока выплаты — погасить свой долг перед владельцем облигации. В любом случае облигация представляет собой долг, а ее держатель является кредитором (но не совладельцем, как акционер). По российскому законодательству облигация — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право держателя этой бумаги на получение от эмитента облигации в предусмотренный срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента.

Д е п о з и т н ы й с е р т и ф и к а т — финансовый документ, выпускаемый кредитными учреждениями. Он является свидетельством этого учреждения о депонировании денежных средств, удостоверяющим право вкладчика на получение депозита. Различаются депозитные сертификаты до востребования и срочные, на которых указан срок изъятия вклада и размер причитающегося процента. Депозитные сертификаты повсеместно принимаются инвесторами, различными компаниями и учреждениями.

С б е р е г ат е л ь н ы й с е р т и ф и к а т — письменное обязательство о депонировании денежных средств физическим лицом в кредитном учреждении, удостоверяющее право вкладчика на получение вклада и процента по нему. Различают сберегательные сертификаты именные и на предъявителя.

Ч е к — денежный документ установленной формы, содержащий безусловный приказ чекодателя кредитному учреждению о выплате его держателю указанной в чеке суммы. Как правило, плательщиком по чеку выступает банк или другое кредитное учреждение, имеющее такое право.

В е к с е л ь — необеспеченное обещание выплатить в назначенный срок долг и процент по нему. Этот вид ценных бумаг стоит на последнем месте среди долговых обязательств фирмы. Как и чеки, векселя выпускаются и частными лицами.

Г о с у д а р с т в е н н ы е ц е н н ы е б у м а г и — это долговые обязательства правительства. Они различаются по датам выпуска, срокам погашения, размерам процентной ставки. В определенном смысле это альтернатива денежной эмиссии и, следовательно, инфляции в случае дефицита государственного бюджета.

В настоящее время в большинстве стран обращаются государственные ценные бумаги нескольких видов: первый — это казначейские векселя со сроком погашения, как правило, 91 день; второй — казначейские обязательства со сроком погашения до 10 лет; третий — казначейские облигации со сроком погашения от 10 до 30 лет. Эти виды ценных бумаг выпускают для кредитования кратко-, средне- и долгосрочного государственного долга. Соответственно различаются и процентные выплаты по ним. Так, в США в 90-х гг. они составили: по казначейским векселям — порядка 6%, по казначейским облигациям — порядка 7%. В России в 90-е гг. выпускались:

• государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО) с 1993 г. Эмитентом выступает Министерство финансов РФ. ГКО выпускаются на срок 3, 6 и 12 мес и размещаются через учреждения Центробанка РФ;

• казначейские обязательства (КО) в бездокументальной форме в виде записи на счетах, так же как и ГКО;

• облигации федерального займа (ОФЗ) с 1995 г., обращающиеся в единой системе вместе с ГКО в безналичной форме, с переменным купонным процентом и сроком действия более одного года;

• облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ) на предъявителя с 1995 г., предназначенные главным образом для населения;

• облигации внутреннего валютного займа (ОВВЗ), являющиеся средством реструктуризации внутреннего валютного долга.

Наряду с центральным правительством и его органами ценные бумаги для кредитования задолженности выпускают местные органы власти. Это уже иной тип ценных бумаг — м у н и ц и па л ьн ые о б л и г а ц и и. Как и другие облигации, они представляют собой обязательства по возмещению долга к определенному сроку с выплатой фиксированных процентов. Муниципальные облигации выпускаются и в России.

LiveInternetLiveInternet

В зависимости от уровня регулируемости рынки ценных бумаг могут быть организованные и неорганизованные. На первых обращение ценных бумаг происходит по твердо установленным правилам, регулирующим практически все стороны деятельности рынка, на вторых участники сделки самостоятельно договариваются по всем вопросам.

Биржевой рынок означает, что торговля ценными бумагами ведется на фондовых биржах, однако большинство видов ценных бумаг обращается вне бирж. Если биржевой рынок по сути всегда есть организованный рынок, то внебиржевой рынок может быть как организованным, так и неорганизованным («уличным», «стихийным»). В настоящее время в странах с развитой рыночной экономикой подавляющее значение имеет только организованный рынок ценных бумаг, который представлен либо фондовыми биржами, либо внебиржевыми системами электронной торговли.

Организованный рынок ценных бумаг — это сфера обращения ценных бумаг, где операции участников с ценными бумагами регулируется правилами и мероприятиями организатора торгов.

Неорганизованный рынок ценных бумаг — это сфера обращения ценных бумаг, где операции участников с ценными бумагами осуществляется без соблюдения условий, определенных организатором торгов относительно объекта данного соглашения и его участников.

Неорганизованный рынок ценных бумаг отличается от организованного биржевого рынка отсутствием стандартных контрактов купли-продажи, в которых стандартизованы все параметры за исключением цены и которые заключаются в процессе биржевых торгов. Кроме того, внебиржевой рынок не является анонимным в отличие от биржевого. Сделки заключаются на нем между двумя контрагентами, которые известны друг другу и ответственны за исполнение условий сделки. Из этих особенностей неорганизованного рынка проистекают особенности обращения на нем ценных бумаг. Участники рынка ценных бумаг прибегают к услугам неорганизованного рынка в двух случаях:

1. При нестандартных сделках (очень большой пакет или пакет меньший чем минимальный лот, определяемый правилами биржевых торгов).

2. При сделках на ценные бумаги не включенные в листинг биржи.

Участниками неорганизованного рынка являются покупатели и продавцы ценных бумаг, и профессиональные участники рынка ценных бумаг, оказывающие им посреднические или иные услуги при заключении и исполнении сделки по купле-продаже ценных бумаг.

Так же к особенностям можно отнести:

1. большое кол-во участников рынка ценных бумаг;

2. дифференциированный курс у однородных ценных бумаг;

3. отсутствие конкретных временных рамок торговли ценными бумагами;

4. отсутствие единого центра управления торговлей.

В России в силу ряда обстоятельств внебиржевой рынок получил большее развитие, чем биржевой. Он имеет несколько уровней организации.

I Неорганизованный розничный рынок, рассчитанный на мелкого инвестора. Формой его реализации являются так называемые Фондовые магазины.

Фондовый магазин — пункт по продаже акций физическим лицам. Это в прямом смысле магазин, отличающийся от обычных магазинов тем, что в нем можно не только покупать, но и продавать, причем только один товар — ценные бумаги. На самом видном месте в фондовом магазине находится табло с информацией, какие ценные бумаги продаются и (или) покупаются и по каким ценам. Цена покупки всегда ниже цены продажи. И это естественно, ведь разница между ценами купли/продажи — это основной источник дохода фондового магазина.

II Неорганизованный телефонный рынок. Для участников этого рынка характерна сравнительно узкая специализация по видам ценных бумаг, что позволяет им тесно контактировать между собой при выполнении заявок своих клиентов.

Он представляет собой следующую систему: институциональные брокеры, официально работающие в РТС или на бирже, получая заказы от своего клиента, не выставляют котировку в соответствующую систему, а обращаются к «телефонному» маклеру с тем, чтобы он подыскал соответствующего контрагента на сделку. Брокеры прибегают к такому варианту в случае, когда приходят крупные заказы, а они хотят максимально скрыть настроения инвесторов и не показать ни в какой системе проходящие через данного брокера заказы.

Серия сообщений «Рынок ценных бумаг»:
Часть 1 — 1. Валютный рынок. Определение. Основные особенности функционирования.
Часть 2 — 2.Денежный рынок. Определение. Основные особенности функционирования.

Часть 8 — 8. 7Саморегулируемые организации рынка ценных бумаг. Виды саморегулируемых организаций. Их полномочия.
Часть 9 — 9. Понятие ценной бумаги. Эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги. Виды ценных бумаг. Определения. Основные характеристики.
Часть 10 — 10. Организованный и неорганизованный рынки ценных бумаг. Структура. Свойства.
Часть 11 — 11. Вексель.Определение. Свойства и виды векселя. Основные термины вексельного обращения. Индоссамент. Акцепт. Аваль. Аллонж.
Часть 12 — 12. Ассоциация участников вексельного рынка как организация, объединяющая основных участников вексельного обращения в России.

Часть 23 — 22. Американские депозитарные расписки (ADR). Процедура выпуска и обращения ADR
Часть 24 — 23. Технический анализ.
Часть 25 — 24. Фундаментальный анализ.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *